こんにちは。

　2024年４月末時点の資産運用実績を、３月末対比で 整理して掲載します。
　実際の金額については、筆者の都合により従前より省略させていただいております。
どうぞご了承ください。

　この１か月の市場指数と為替の変化は 以下の通りです。

<市場指数> 　4/30終値ベース
　日経225平均 　　： - 4.9%
　TOPIX　　　　　： - 1.0%
　スタンダードTOP20　：- 3.4%
　東証リート指数　： + 0.8%

　NYダウ平均　　 ：- 5.0%
　NASDAQ総合　 ：- 4.4%
　S&P500指数　　：- 4.2%
　米10年国債利回り ： 4.201% ⇒  4.683% ( 0.48% 利回り上昇)

＜為替レート＞　　円 対 １ドル　　　
　 　　3/29： 151.35円 ⇨ 4/30 : 157.34円（ 6.0円、約4.0%の円安）

【コメント】
・国内市場は年明け後の大幅上昇が一段落し、日柄調整に入った。
・米国市場も、利下げが大幅に遠のいて、5%程度下落した。
・米国の経済はインフレが収まらず、10年長期金利は一段と上昇。
・為替(ドル円)は、日銀の利上げ見送りなどにより、円安が更に進んだ。

１． 運用状況 （日米 4/30 終値ベース）

（１） 総運用資産トータル （リスク運用３ブロック区分残高の総合計）

　　〇 運用口座資産の総額 (含む待機資金) (前月末比) 増減率： + 2.6%

【コメント】
　　4月末時点での総運用残高はヒストリカル・ハイを継続更新。

（２）国内運用ブロック（主として国内の個別株＋円建て債券＋国内株の投信+待機資金）

　 〇 約32銘柄、 PF占有率：約 63%前後
　　〇 口座資産の総額 (含む待機資金) (前月末比) 増減率： +3.5%
　　　　注★ 配当を含む (24年1月分より。それ以前は含まず)

【コメント】
　日経平均の値嵩群が乱高下かつ調整した一方、TOPIXの大型銘柄は下値が堅い状況。
　筆者ポートフォリオでは、商社群が10%近く上昇したほか、東京海上、富士古川E&C、
　NTTデータ、積水ハウスなどが牽引しました。

（３）米国株運用ブロック（含むETF, 米国債券, MMF, 待機資金）

　　〇 約10銘柄、PF占有率：約10 ~ 11%
　　〇 口座資産の総額 (含む待機資金) (前月末比) 増減率： +2.6%
　　　　注★ 配当を含む

【コメント】
　米国インデックスは３月下旬にバリュエーション正当化の説明がつかない水準まで上昇が進みました。
　筆者のPFについては、VOOやVIGなど指数に近い動きをする銘柄については、その一部を3/末から4月初旬の市場ピーク時の前後に一定割合を利確し、その上で 円転せずに外貨$のまま 利回りが4.75%前後と上がっているMMFに置いて、近い将来の ( 万が一の) 下落に備えました。今後の四半期決算の発表状況にもよりますが、インデックスが更に下がることがあれば、その時点で改めて検証の上で買い戻す可能性はあります。

（４）投資信託ブロック (海外株/債券の投信+待機資金)

　　〇 約17銘柄、PF占有率：約 26~28%
　　〇 口座資産の総額 (含む待機資金) (前月末比) 増減率： +0.5%
　　　　　注：分配金は一部銘柄のみを含む

【コメント】

　投信ポートフォリオは、円安化の効果で 全体としては 引き続き穏やかな推移でした。
　投資信託についても、投資先が米国インデックスや米国比率が高いオルカンなどへの「定期積立額」を一旦 減額しました。近いうちに調整で下がることがあれば、状況見て改めて積み増します。

２．総括コメント

　日経平均の調整がいつまで続くでしょうか。ただ、このスピード調整は、長くてもこの先半年程度と推測しています。
　米国市場と米国向け投信は 5%程度調整したものの依然として妥当水準より高値圏にあります。また長期国債の利回り上昇(価額は下落)で部分的に信用収縮が起きる可能性もゼロとは言い切れないため、引き続き慎重に対応する考えです。

本日も最後までお読みいただき、大変ありがとうございました。